W styczniu mniejszy od oczekiwań wzrost stopy bezrobocia

W styczniu stopa bezrobocia rejestrowanego wzrosła w skali miesiąca o 0,3 pkt. proc. do poziomu 8,6%. Opublikowany przez GUS wskaźnik był niższy wobec prognozy naszej oraz mediany prognoz rynkowych wg ankiety Parkietu (8,8%).

Sam wzrost stopy bezrobocia w styczniu jest zjawiskiem standardowym i wynika z nasilenia negatywnych efektów sezonowych, tj. ograniczenia zatrudnienia w części sektorów gospodarki w chłodniejszej części roku (np. budownictwo, turystyka). Analizując szeregi danych, jak również biorąc pod uwagę zdecydowanie negatywną zmianę czynników pogodowych pomiędzy grudniem 2016 r. a styczniem 2017 r., odnotowany w styczniu br. wzrost stopy bezrobocia należy uznać za jedynie niewielki.

Biorąc pod uwagę powyższe, w styczniu odnotowano drugi miesiąc z rzędu nieco silniejszą (niż przez większą część 2016 r.) skalę spadku stopy bezrobocia po wykluczeniu wpływu czynników o charakterze sezonowym. Wg naszych szacunków ten wskaźnik stopy bezrobocia obniżył się w styczniu do 8,0% - 8,1% z 8,25% odnotowanych w grudniu 2016 r. Na efekty przyspieszenia spadku stopy bezrobocia wskazuje także ponowny spadek rocznej dynamiki liczby bezrobotnych (silniejszy spadek w wartościach bezwzględnych). Ten obraz jest spójny z notowanym już od kilku kwartałów wyraźnie wyższym popytem na pracę i wyższymi dynamiki zatrudnienia. Cały czas najważniejszym czynnikiem wpływającym na spadek stopy bezrobocia jest wyraźny spadek (w ujęciu zmian rocznych) liczby osób napływających do bezrobocia, który przewyższa skalę spadku liczby osób wyrejestrowanych z bezrobocia.

Z drugiej strony, bardziej szczegółowe dane wskazują na spore znaczenie dla spadku liczby bezrobotnych pozostałych czynników poza przejściem ze statusu bezrobotnego do rynku pracy. Roczna dynamika liczby wyrejestrowanych bezrobotnych w styczniu solidnie wzrosła. Wzrosła także dynamika liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy, niemniej w tym przypadku w głównej mierze należy zwrócić uwagę na ponownie skokowy wzrost liczby wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy subsydiowanej. W przypadku najważniejszej kategorii, tj. dynamiki wyrejestrowanych z tytułu podjęcia pracy niesubsydiowanej, jej poprawa w styczniu była nieznaczna przy utrzymującym się w skali roku solidnym spadku liczby takich osób.

W 2017 r. oczekujemy dalszego spadku stopy bezrobocia. Biorąc pod uwagę bieżące silniejsze spadki stopy bezrobocia oraz silniej poprawiającą się sytuację gospodarczą na przełomie 2016 i 2017 r. szacujemy, że na koniec 2017 r. stopa bezrobocia rejestrowanego obniży się w kierunku 7,0%.

źródło: BOŚ Bank