Serwis używa plików cookies, aby mógł lepiej spełniać Państwa oczekiwania. Podczas korzystania z serwisu pliki te są zapisywane w pamięci urządzenia. Zapisywanie plików cookies można zablokować, zmieniając ustawienia przeglądarki. Więcej o plikach cookies możesz przeczytać tutaj.

Autorzy więcej

W USA jest coraz lepiej. Jeśli Amerykanie zaczną zwiększać koszt pieniądza to u nas będzie coraz gorzej.

Nie wiem kiedy Amerykanie podniosą koszt pieniądza. Ale wiem, że to kiedyś zrobią a nam podwyżka kosztu pieniądza odbije się poważnym kryzysem.

W USA jest coraz lepiej. Jeśli Amerykanie zaczną zwiększać koszt pieniądza to u nas będzie coraz gorzej.
USA
źródło: Flickr
W ostatnich 30 latach, gdy stopy procentowe w USA znacznie się podnosiły nasza gospodarka dostawała rykoszetem wyższego kosztu pożyczania oraz mniejszego popytu zagranicą. Bankructwo Polski za Jaruzelskiego (początek lat 80ych), fiasko reform Rakowskiego (końcówka lat 80ych), spowolnienie podczas kryzysu rosyjsko-azjatyckiego (druga połowa lat 90ych) wszystkie były poprzedzone zwiększeniem kosztu pieniądza przez amerykański bank centralny:

kryzysbedzie84.jpg

Źródło: FED

Uniknąć negatywnych skutków droższego pieniądza udało się nam tylko raz: ostatnio. Kiedy to jednorazowe wydarzenia jak otworzenie rynku UE na nasze produkty po 2004, ogromne dotacje unijne oraz podłączenie pod kwitnącą wbrew reszcie świata gospodarkę niemiecką zamortyzowało wpływ światowego kryzysu z 2007 na Polskę. Nie bez znaczenia był też zadłużanie Polski, mające precedens tylko w czasach Gierka oraz grabież środków w OFE mająca precedens tylko w czasach Bieruta. Ale zadłużanie dla średniowiarygodnych i grabienie średniozamożnych w nieodległym momencie stanie się niemożliwe. Na razie pożyczamy bardzo tanio:

kryzysbedzie85.jpg

Źródło: Eurostat

Ale żadna to nasza zasługa. Korzystamy z zalania rynków pieniądem przez FED. A gdy za jakiś czas bank centralny USA podniesie koszt pieniądza. Nikt nie wie dokładnie kiedy. Ale coraz lepsze wyniki gospodarki amerykańskiej sugerują, że może to być w najbliższym roku lub dwóch. Spada w USA stopa bezrobocia:

kryzysbedzie86.jpg

Źródło: FED

Rosną nakłady budowlane:

kryzysbedzie87.jpg

Źródło: FED

Z roku na rok rosną przewozy kolejowe. Za pierwsze dwa miesiące 2015 są one większe niż w poprzednich latach pomimo niestandardowo ostrej końcówki zimy w USA:

kryzysbedzie88.jpg

Źródło: Association of American Railroads

Rosną również przewozy samochodowe, na początku roku trochę spadły – ale przyczyną była niezwyle surowa zima, która transport drogowy dotknęła znacznie mocniej niż kolejowy:

kryzysbedzie89.jpg

Źródło: American Trucking Association

Amerykańskie restauracje notują dwa lata nieustannie polepszającej się koniunktury (indeks powyżej 100 oznacza rosnącą sprzedaż), co świadczy o tym, że amerykańscy konsumenci mają więcej pieniędzy na zachcianki:

kryzysbedzie90.jpg

Źródło: National Restaurant Association

Słowem gospodarka amerykańska się rozkręca. Gratuluję Amerykanom. Ale nieuchronione przybliża to dzień w którym amerykański bank centralny zacznie podwyższać koszt pieniądza.

Gdy usłyszysz, że FED podwyższa koszt pieniądza jest wielce prawdopodobne, że w 2 do 5 lat nasza gospodarka zaliczy poważny kryzys. Można co prawda było się przygotować pilnując by dług nie rósł zbyt szybko, można było nie przejadać oszczędności na przyszłość w Funduszu Rezerwy Demograficznej oraz zostawić w spokoju środki młodych Polaków w OFE. Można było reformować. Ale po co. Za Tuska jedz pij i popuszczaj pasa…

…zwłaszcza jeśli jesz i pijesz nie za swoje.

Na szczęście nie wszystkie informacje z gospodarki amerykańskiej są jednoznacznie pozytywne. Powoli rosną od dłuższego czasu zapasy w magazynach (poniżej wskaźnik zapasów do sprzedaży), ostatnio wzrost ten jest skokowy:

kryzysbedzie91.jpg

Źródło: FED

Jeśli mają dużo niesprzedanych towarów to świadczy to o spowolnieniu. Jeśli zapełniają magazyny w oczekiwaniu lepszej koniunktury to odwrotnie. Zważywszy na ostatni spadek cen producenta to raczej jakieś spowolnienie:

kryzysbedzie92.jpg

Źródło: FED

Czy to spowolnienie jest drobne, czy też poważne nie wiem. Wiem, jednak, że my tu w Polsce robimy wszystko by wejść w następny cykl drogiego pieniądza z zadłużonym i niezreformowanym państwem. A wszystko w imię rozsądku i wyboru mniejszego zła… Gdy już to spowolnienie nadejdzie przekonamy się jak zadłużanie, grabienie oszczędności oraz brak reform były rozsądne i czy było mniejszym złem.
Data:
Kategoria: Gospodarka
Tagi: #usa #fed

Paweł Dobrowolski

Wirtualna szuflada - https://www.mpolska24.pl/blog/wirtualnaszuflada

Paweł Dobrowolski jest byłym Prezesem Zarządu Fundacji Obywatelskiego Rozwoju.

Jest absolwentem Wydziału Ekonomii Harvard University (Massachusetts, USA).

Był ekspertem Instytutu Sobieskiego. Członkiem Zarządu Polskiej Fundacji Rozwoju Oświaty.

Był pracownikiem Deutsche Morgan Grenfell i dyrektorem Warsaw Equity Holding oraz Trigon, pracował m. in. z prof. Sachsem.

Do jego zainteresowań naukowych należą: ekonomia polityczna reform, ekonomia instytucjonalna i behawioralna, ekonomia banku centralnego i polityka pieniężna, instytucje finansowe, wymiar sprawiedliwości, rynek radiowo-telewizyjny, prawo upadłościowe, fuzje i przejęcia, organizacja rynku (industrial organization), polityka antymonopolowa, fiskalne konsekwencje starzenia się społeczeństwa.

Od 1995 roku zajmuje się doradztwem gospodarczym. Zawodowo pomaga kupować i sprzedawać firmy,

Autor książki pt. „Podstawy Analizy Finansów Firm” wydanej nakładem Stowarzyszenia Księgowych w Polsce oraz kilkudziesięciu artykułów o bankowości centralnej, upadłości, mediach oraz gospodarce.
Pomysłodawca wprowadzenia w Polsce wysłuchania publicznego

Komentarze 0 skomentuj »
Musisz być zalogowany, aby publikować komentarze.
Dziękujemy za wizytę.

Cieszymy się, że odwiedziłeś naszą stronę. Polub nas na Facebooku lub obserwuj na Twitterze.