Według metodologii KUKSA (quarter over quarter sesonally adjusted) wzrost PKB w Polsce przyspieszył w drugim kwartale z 0,2 do 0,4 (ostatnia kolumna w tabeli poniżej).
W strefie euro recesja utrzymuje się w we Włoszech i Hiszpanii, ale
znacznie płytsza niż poprzednio, za to zakończyła się we Francji i
Portugalii. W normalnych czasach można by oczekiwać ożywienia
gospodarczego i powrotu wzrostu do trendu, ale my mamy nienormalne
czasy, w których kraje południa Europy są zadłużone w sposób który
uniemożliwia obsługę długu w długim okresie, a dług w relacji do PKB
cały czas rośnie. Mamy też banki, które muszą pozbyć się ponad 3
bilionów euro aktywów, czyli będą dalej ograniczać akcję kredytową. W
takich warunkach nie należy liczyć na ożywienie.
Wchodzimy w ciekawą fazę, w której rynki finansowe w reakcji na
lepsze dane o PKB będą podnosiły rynkowe stopy procentowe, a banki
centralne za pomocą wypowiedzi ich prezesów będą mówiły że stopy
pozostaną niskie przez dłuższy czas. Wzrost rynkowych stóp procentowych i
delewarowanie oraz gorsze niższy popyt na unijny
(niemiecki) eksport utrudnią utrzymanie ożywienia i należy się
spodziewać gorszego trzeciego kwartału w strefie euro. W Polsce w życie
wejdą cięcia budżetowe a ludzie odczują wyższą inflację w swoich
portfelach, co też nie pomoże w podtrzymaniu ożywienia.
Dzisiejsze dane o inflacji (niespodziewany wzrost) są świetną lekcją o
podatkach. Opłata (podatek) śmieciowa wzrosła o 50 procent po tym jak
śmieciami zajęło się państwo, co podniosło wskaźnik inflacji o 0,3
procenta. W tym przypadku świetnie widać jak działa podwyżka opłat i
podatków, które odbierają ludziom pieniądze (w tym przypadku przez
wzrost cen) i dają je rządowi (a dokładniej samorządom). Najciekawsze
jest to, że samorządy twierdzą że muszą zatrudnić rzesze nowych
urzędników żeby zajmowały się śmieciami i że poniosą na tym straty, bo
opłata jest za niska, więc możemy się spodziewać dalszych jej wzrostów.
Mamy zatem wyższą inflację, większe zatrudnienie w administracji
publicznej i mniej pieniędzy w kieszeniach.
Krzysztof Rybiński
Economy of the XXI century - https://www.mpolska24.pl/blog/economy-of-the-xxi-century
Professor Krzysztof Rybinski holds MA in computer sciences, and Ph.D. in economics. He has an extensive professional background. He worked as software engineer in Tokyo, director of the Soros Foundation programs in CEE, a consultant to the World Bank. He was chief economist and managing director at commercial banks. In 2004, he was appointed the Deputy Governor of the National Bank of Poland by the President of Poland and performed this function for four years until 2008. He was in charge of research, foreign exchange reserves management, payment systems, cash circulation management, monetary statistics and international relations. Under his supervision National Bank of Poland changed its investment strategy which resulted in additional one billion dollars profit for Poland. In 2004-2005, he was member of the EU Economic and Financial Committee, and in 2007-2008 a member of the Polish Financial Services Authority. In 2007-2008 he served as a World Bank alternate governor for Poland. He was also member of the supervisory boards of several financial sector companies (2008-2009) and Partner in Ernst & Young Poland (2008-2010). Since 2010, he has been Professor and President of Vistula University in Warsaw, which offers education to students from more than 30 countries. In 2012 he launched the investment fund called EUROGEDDON, its investment strategy assumes deepening financial crisis in the Eurozone. The fund launch was covered by Financial Times and CNN International.
Krzysztof Rybinski was economic advisor to several Polish governments. In the last few years he was a coauthor of country higher education strategy, e-government strategy and intellectual capital strategy.
Krzysztof Rybinski is author of numerous refereed papers in economics and (co) author of several books. In March 2012 ranking he was ranked the fourth best Polish economist by number of scientific citations. In October 2012 he received the business award of most respected Polish economist. He has also contributed hundreds of articles on economics and financial markets to Polish newspapers. He published in The Wall Street Journal, Financial Times and The Economist. He was the first senior central banker in the world to have started a popular and often quoted by media economic blog www.rybinski.eu already in 2006.
mPolska24
